2009年9月10日，上海羅萊家紡在深交所敲響上市鐘聲之后，廣東最大的家紡企業富安娜也在資本整合的道路上邁出關鍵一步。記者從深圳證券交易所獲悉，富安娜首次公開發行A股的發行價確定為30.00元/股，對應市盈率高達46.88倍。該股已于上周五進行網上、網下申購。

　　就在這一消息發布的同時，記者了解到，曾計劃于2007年12月21日上會實現IPO但遭證監會否決的湖南夢潔家紡股份有限公司近日二度過會剛剛闖關成功。至此，中國家紡行業三巨頭羅萊、富安娜、夢潔將悉數在資本市場掛牌。分析人士認為，目前我國家紡行業產值接近9000億規模，但被2萬多家小企業以山寨化的形式拖入低價混戰。隨著羅萊、富安娜、夢潔三家巨頭的資本化運作，中國家紡行業將面臨新一輪洗牌。

　　行業分化集中度低

　　隨著經濟快速發展和全球家紡產業轉移深化，中國已成為家用紡織品的制造大國和消費大國。按發達國家的消費習慣，服裝、家用紡織品、產業用紡織品三類消費各占市場消費總量的1/3，但在我國目前服裝類紡織品消費占65%，家用紡織品僅約占23%，且家用紡織品的人均消費占消費性支出還不到1%。紡織工業協會的數據顯示，2000-2007年我國的家紡行業以年增長20%以上的速度快速發展，2008年增速雖然有所放緩，但是也在11.5%左右。基于此，目前我國家紡行業產值接近9000億規模。

　　然而，相對于9000億的產值規模，中國的家紡行業仍處于初級階段。齊魯證券研究所分析師徐曉艷表示，中國目前擁有2萬多家家紡企業，并且數目每年都在增長。過多的小企業導致技術水平較低，主要以低檔次、低附加值產品為主，致使行業整體的利潤水平偏低。

　　有知情人士向記者表示，這其中有接近一半比例的企業集中在價格300元以下的低檔產品，主要依靠價格競爭。而另一方面，中國家紡市場行業集中度較低，區域化品牌明顯，缺乏絕對的行業領導者。比如富安娜以華南地區作為核心市場，華東作為重點市場，其它地區則為培育市場；而羅萊家紡，則以上海為基地，主要在華東、江浙滲透。

　　從2萬家到20-30家

　　面對群雄混戰格局，羅萊家紡上市后著手迅速建設網絡。今年1-9月份該公司增加銷售網點170家左右，其中上半年增加加盟網點近100家。記者調查發現，正在沖刺上市的富安娜和夢潔在招股說明書中披露的募集資金用途也主要用于建設網絡和增加產能。

　　中信建設分析師李俊松表示，富安娜今年9月有直營店353家，加盟店896家，但從收入結構看09年 中 期 直 營 收 入1 .4 2億 ，占44.74%；加盟收入為1.71億，占比53 .98%。為此，該公司計劃發行2600萬新股，融資所得一部分擬在現有營銷網絡基礎上新增直營旗艦店20家、直營專賣店100家和直營專柜60家，進一步增強對銷售渠道的控制力。另一部分則用于龍華家紡生產基地二期建設、常熟家紡生產基地三期建設項目等。富安娜本次IPO募資將投向180個直營店，2年內完成，平均每年完成90家。

　　而根據知情人士透露，夢潔此次發行募集資金擬投入新增年產30萬套寢飾套件及80萬條芯被類生產線和夢潔直營市場終端網絡建設兩大項目，投資總額為3.63億元。

　　“2009年初家紡行業協會統計的11家品牌家紡企業中，2008年產銷率的增長均在10%以上，銷售利潤率達到7.5%，遠遠超過行業平均水平。而弱勢企業只能通過低價競爭維系客戶，處境日益艱難。”中國紡織行業協會有關負責人接受本報記者采訪時表示，隨著家紡企業借力資本市場，相對于處在中國家紡業第一集團的羅萊家紡、富安娜家紡、夢潔家紡等企業，國內銷售額低于5億元處在第二集團的家紡企業，如紫羅蘭家紡、寶縵家紡、凱盛家紡、維科家紡、盛宇家紡等家紡企業而言，未來將面臨一次洗牌和淘汰。而另外那些大量的第三集團和非品牌企業則將面臨馬太效應。正如20多年前，中國家電企業多達2萬家，而今天具有規模、技術和品牌優勢的只剩下個位數，中國家紡行業或許沒有家電行業那般殘酷，但是行業集中度將逐年增高，失去優勢或沒有優勢的家紡企業將會被市場淘汰。將來能夠活得比較滋潤的企業也就在20-30家。