2月紡織服裝板塊跑贏大盤4PCT,目前對應估值18倍,家紡板塊表現突出,主要和房地產銷售放量帶來家紡回暖預期有關。行業基本面:1.內銷:2013年春節期間服裝零售僅增長5.1%,較去年下滑17PCT;我們分析這主要由于購物卡消費限制影響了一線城市消費。上市公司中卡奴迪路、探路者增長較高,在40%左右。
　　
　　1月50家服裝零售數據下降15%。2.出口:1月紡織服裝出口增長14.79%,同比大幅回升11.95PCT,環比增長2.45PCT;紡織品和服裝分別增長19.66%和12.09%。但我們分析1月反彈與春節靠后(工作日增加5天)有關,維持出口低水平企穩觀點。3月策略:從調研情況來看,企業終端庫存壓力有所減緩,但終端需求上升跡象不明顯,出口接單期略有好轉。
　　
　　3月份,年報以及1季度業績披露的高峰期逐漸到來,但由于12年1季度業績基點較高、13年春夏訂貨會數據不好、終端消費并沒回暖等因素,估計1季度難有業績浪潮。3月份組合和2月并無變化:東方金鈺、浙江富潤和富安娜。